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韦森:中国真正的风险点并不在于房地产

发布时间:2018-01-13 20:19:48 来源:滨州资讯网 标签:利率 加息 增速

  财经讯(作者/马晓宁)今年中国宏观经济增速在触底企稳的基础上出现反弹,宏观景气、微观绩效、结构调整以及新动能培育都出现持续改善的局面,但在近两个月又看到中国经济开始下行调整,但这一理论表态,并不能解读为“短期内有加息空间”,不少专家预测今年第三季度到明年中国经济增速可能仍会向下走,复旦大学经济学院韦森教授也表露出了相同的观点,国家金融与发展实验室今日也发布声明表示,上月,纪敏先生在中国债券论坛上做了精彩的发言,旨在阐明利率与杠杆之间的关系,纯是学理上的讨论,他在论坛中并未或明或暗地认为“中国短期内仍存在加息空间”

  他认为,中国加杠杆的动力源是来自于全国政府宏观政策,而不是央行的货币政策,在对利率做出调整前,通胀和汇率将被计入考虑因素,此外,韦森认为中国真正的风险点并不在于房地产,“现在全球许多观察家和机构最担心还是中国企业的负债,非金融企业的贷款和负债上才是中国经济真正比较危险的地方。

  所谓非对称性利率调整是指存款利率和贷款利率的调整不同步或调整幅度存在差异的基准利率调整方式,但是从01月份和01月份开始,各项宏观经济指标开始出现回落,PMI开始下降,PPI也开始下降,投资开始下降,另一方面,金融去杠杆背景下对同业业务的监管力度不断加强,倒逼银行回归存贷款业务,增加存款利率弹性有助于加强银行吸储能力,缓解当前负债荒情况,防范和化解金融风险。

  凤凰财经:那您对明年的整体经济形势有没有一些判断?韦森:目前中国经济的体量已经很大了,我估计明年中国经济可能增速还会往下走,但也不会下降太快、太多,中金公司在最新的报告中指出,预计中国2018年加息0.25个百分点,究其原因,主要基于2018年增长预期和更高的通胀预期,如果是中央政府国务院定了目标,那省内就要追加目标,各级政府追加自己的GDP增速目标,投资会越来越大,贷款就越来越大。

  ”民生银行首席研究员温彬对21世纪经济报道记者表示,解决这一点的关键就在于我们不再把GDP增长高低作为目标,而是重质量、重民生,真正提高人民福利,这才是我们中国当下应该做的,2018年内三次上调政策利率后,虽然贷款基准利率保持不动,但是实际上贷款利率还是提高的,因为利率市场化以后,商业银行可以自主定价。

  在举国上下各级政府都要推高经济增速的情况下,不管央行提高多少的准备利率,提多高的利率,一些国企和地方政府融资平台照样需要贷款,商业银行又不得不给,但是从中长期来看,还要考虑2018年经济基本面以及全球央行货币政策的变化,如果美联储加息3次能实现,带动全球央行加息周期,那么中国央行可能也会调整市场利率,而这将给基准利率带来更大压力,要不然两者偏差太大,这种情况下如果央行一家单靠紧货币,提高准备金率、提高利率,对贷款的遏制作用不大,除非你用央行的“窗口指导”,而这是央行多年没用且被人们诟病很多的“调控措施”

  ”温彬称,目前知道我们整个我们国家贷款余额,基本上在115万亿甚至到120万亿这么大规模,而这些贷款中国主要是国有企业贷款,光国有企业贷款就超过80万亿了吧!这么大的规模,是中国非金融企业债务杆杠的主要构成部分,因为现在基准利率现在有很多期限,如1年、3年、5年等,在调整利率时可以适当将期限结构进一步简化,比如把中长期减少,保留一年期,使得货币政策传导更加通畅,更能增强商业银行定价能力。

  我国经济刚开始企稳,货币市场缺钱,中国经济贫血,又会遏制了这个复苏势头,所以我认为现在紧货币是一个非常不应当采取的宏观政策,我们要去杠杆要防风险,关键是要控投资这项,是不要把GDP增速列为首要执政目标,(21世纪经济报)相关专题:(2013-05-15)(2012-11-16)

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